隨著新股發(fā)行改革方案征求意見(jiàn)于6月21日結(jié)束，IPO重啟的預(yù)期變得愈發(fā)強(qiáng)烈。在7月26日的新聞發(fā)布會(huì)上，證監(jiān)會(huì)對(duì)此做出的最新表態(tài)稱：“關(guān)于IPO重啟時(shí)間，目前沒(méi)有新的進(jìn)展?！?/div>
IPO暫停影響頗深
“IPO重啟沒(méi)有想象得那么快。如果7月沒(méi)有重啟，就意味著已申報(bào)的企業(yè)要將上半年經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)及時(shí)補(bǔ)充，且最新一季的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)要滿足發(fā)行條件，這一繁重的技術(shù)活也影響了IPO開(kāi)閘的時(shí)間?！睍r(shí)尚產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究專家、比藍(lán)國(guó)際投資顧問(wèn)有限公司總裁李凱洛告訴記者。
為了疏導(dǎo)新股“堰塞湖”，證監(jiān)會(huì)去年年底掀起財(cái)務(wù)核查風(fēng)暴，要求排隊(duì)企業(yè)提交自查報(bào)告。今年年初開(kāi)始，證監(jiān)會(huì)抽調(diào)了券商的人力共同組成了財(cái)務(wù)核查小組，抽查企業(yè)的自查報(bào)告。
一位不愿意透露姓名的擬上市服裝企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者：“幾百家上市企業(yè)在證監(jiān)會(huì)備案排隊(duì)，而遲遲不開(kāi)閘對(duì)企業(yè)造成的影響是重大的。開(kāi)弓沒(méi)有回頭箭，一旦啟動(dòng)了上市進(jìn)程，只有備受煎熬的等待。而長(zhǎng)時(shí)間等待消耗了企業(yè)在規(guī)范稅收與管理等方方面面的成本支出，還需要接受證監(jiān)會(huì)一輪又一輪的抽查與自查。”
“現(xiàn)在近800家企業(yè)排隊(duì)等待，新股改革征求意見(jiàn)稿已經(jīng)出來(lái)了，正式稿還未出臺(tái)，卻釋放出很強(qiáng)的改革信號(hào)，這意味著未來(lái)上市會(huì)有大變化、新機(jī)會(huì)，完全用舊方法、舊思路和舊模式去推動(dòng)企業(yè)上市已經(jīng)不合適了。”李凱洛認(rèn)為，按正常發(fā)行時(shí)間推算，此次IPO暫停至少延長(zhǎng)了企業(yè)上市步伐一年的時(shí)間，擬上市企業(yè)要在等待中克服成本壓力，提高管理水平，這個(gè)過(guò)程非?？简?yàn)企業(yè)的真功夫。
過(guò)會(huì)企業(yè)首當(dāng)其沖
Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，在經(jīng)歷了本輪在審企業(yè)財(cái)務(wù)專項(xiàng)檢查之后，目前已過(guò)會(huì)但尚未發(fā)行的企業(yè)共有83家，計(jì)劃募集資金總額為600億元。IPO重啟之后，股票發(fā)行將首先在過(guò)會(huì)審核的企業(yè)中進(jìn)行，喬丹體育、貴人鳥(niǎo)就在過(guò)會(huì)名單之中。貴人鳥(niǎo)相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受記者采訪時(shí)表示，該企業(yè)已經(jīng)通過(guò)證監(jiān)會(huì)發(fā)行審核，但還不知道何時(shí)會(huì)重啟IPO，目前已經(jīng)做好充足準(zhǔn)備等待上市。
一旦IPO重啟，已經(jīng)過(guò)會(huì)的貴人鳥(niǎo)可能成為IPO開(kāi)閘后的服裝行業(yè)第一股，上市會(huì)募集到發(fā)展所需的資金。但這只是開(kāi)始，還會(huì)面臨更多復(fù)雜的問(wèn)題，諸如市值管理、強(qiáng)制分紅、大小限解禁、企業(yè)價(jià)值和股東利益等等。
另一個(gè)已經(jīng)過(guò)會(huì)的喬丹體育，一方面要理順?lè)汕謾?quán)案，另一方面也要面對(duì)中國(guó)本土運(yùn)動(dòng)品牌發(fā)展遇冷的形勢(shì)，這對(duì)喬丹體育是更大的挑戰(zhàn)。這些并不是上市直接帶來(lái)的問(wèn)題，但卻由于上市而呈現(xiàn)和放大了，而通過(guò)上市的規(guī)范性來(lái)化解這些問(wèn)題也不失為一種選擇。
“通過(guò)這兩家已過(guò)會(huì)的企業(yè)，更加警示想要上市的服裝企業(yè)，并不是簡(jiǎn)單完成證監(jiān)會(huì)要求的3個(gè)會(huì)計(jì)年度業(yè)績(jī)、相關(guān)規(guī)范性工作就可以成功。準(zhǔn)備和正在加入上市隊(duì)伍的服裝企業(yè)面對(duì)的關(guān)鍵問(wèn)題是，是否做好了思想上的準(zhǔn)備，到底為了什么而上市，上市之后要如何發(fā)展，企業(yè)未來(lái)的競(jìng)爭(zhēng)力在哪里？”李凱洛表示，上市要求企業(yè)具有更長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃。
做好規(guī)劃與布局
盡管IPO何時(shí)重啟仍不明朗，但多數(shù)企業(yè)上市熱情不減。據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)人士透露，今年年初，IPO申報(bào)企業(yè)一度接近900家，經(jīng)過(guò)一輪財(cái)務(wù)核查之后，幾百家終止審核。撤銷的原因無(wú)非是年報(bào)業(yè)績(jī)不佳，或者是不具備市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)。
“但這也是件好事，讓一些想通過(guò)某種技術(shù)或粉飾財(cái)報(bào)的手段，完成上市圈錢的投機(jī)行為變少了，也使一些企業(yè)知難而退。相反，那些真正具有發(fā)展?jié)摿?、健康成熟的企業(yè)會(huì)逐步顯現(xiàn)出來(lái)。要知道，服裝行業(yè)是個(gè)完全競(jìng)爭(zhēng)的領(lǐng)域，好的服裝企業(yè)不是靠關(guān)系而是靠市場(chǎng)，一步步發(fā)展起來(lái)的，一樣會(huì)在資本市場(chǎng)謀得一席之地?！崩顒P洛表示。
資本化是每個(gè)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)到一定程度，必然產(chǎn)生的一種催化能量，也是產(chǎn)業(yè)發(fā)展的必然階段。服裝行業(yè)經(jīng)歷了30年的發(fā)展，早已拉開(kāi)了這場(chǎng)沒(méi)有硝煙的資本戰(zhàn)役。在此過(guò)程中，很多企業(yè)通過(guò)上市變成了陽(yáng)光企業(yè)，改變了舊時(shí)的家族管理模式，讓企業(yè)管理更加有效科學(xué)，形成了特有的競(jìng)爭(zhēng)力。
上市能否成功受很多內(nèi)在因素的限制和外部環(huán)境的影響，這需要有較為長(zhǎng)遠(yuǎn)的規(guī)劃與布局。李凱洛認(rèn)為，上市是發(fā)展的新起點(diǎn)，而非終點(diǎn)，若計(jì)劃進(jìn)入資本市場(chǎng)，就要做好思想、人員和資料等各方面的準(zhǔn)備，需要深刻理解規(guī)則變化、積極轉(zhuǎn)變經(jīng)營(yíng)思維方式、強(qiáng)化資本戰(zhàn)略意識(shí)，從而更好地提升企業(yè)價(jià)值、實(shí)現(xiàn)股東利益最大化，完成由企業(yè)家向資本家的轉(zhuǎn)變。
